韧性，周海宅菜就是对周期的干预二战之后，人类的生命周期不断被延长，例如我国从1949年的平均预期寿命35岁，提高至如今的78岁，本身就是干预的结果。

媚去这些问题应该有一个清晰的答案。从历史上看，世生好由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，个多为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，个多同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。月园近责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。2023年年末M1余额为68.1万亿元，京豪同比增长仅仅为1.3%，京豪全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

不过政策支持力度加大，片杂1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，片杂5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。因为M1主要是企业活期存款，草丛企业活期存款增加，草丛则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。

而今年春节在2月份，凄凉为了在春节前给职工发放奖金和薪水，凄凉1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

目前看最有解释力的是春节因素，周海宅菜去年的春节是1月份，周海宅菜导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。2月份人民币存款增加2.81万亿元，媚去同比多增2705亿元。

2023年年末M1余额为68.1万亿元，世生好同比增长仅仅为1.3%，世生好全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。而企业活期存款减少后，个多变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

所以要判断M1上涨的持续性，月园近要把今年1月和2月的数据加起来，月园近才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，京豪此前的人民币信贷收支表显示，京豪2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。